19,9 milliards envolés en 3 mois

Près de 20 milliards d’euros de déficit en un seul trimestre.
La France n’a jamais autant exporté, et pourtant le trou se creuse encore.

Un record à l’export qui ne suffit pas

Les douanes ont publié les chiffres le 6 novembre. Ils ont un goût amer.

Au 3e trimestre 2026, le solde commercial de la France s’établit à - 19,9 milliards d’euros. Le déficit se creuse de 0,7 milliard par rapport au trimestre précédent, qui l’avait déjà vu se creuser de 4,5 milliards.

Le mécanisme est simple. Les importations progressent de 1,3 %, à 184,4 milliards. Les exportations, elles, avancent de 1,1 %, à 164,4 milliards. L’écart se paie cash.

Il faut pourtant le dire : les exportations françaises atteignent leur plus haut niveau historique. C’est un vrai motif de fierté, que le débat public oublie trop souvent.

Les fleurons tiennent leur rang. Les parfums et cosmétiques gagnent 5 %, tirés par l’Allemagne, les États-Unis et le Royaume-Uni. L’habillement et la maroquinerie progressent de 3,1 %, avec de belles ventes vers la Pologne et la Corée du Sud. Le savoir-faire français se vend, et il se vend bien.

L’électronique affiche aussi + 3,8 % à l’export. Ce chiffre doit pourtant beaucoup à un effet prix : la crise de la mémoire vive fait flamber la valeur des composants.

Le reste du tableau est moins flatteur.

L’automobile recule. La construction de véhicules et de moteurs perd 1,9 % à l’export, avec des ventes en baisse vers la plupart des pays européens, Royaume-Uni compris. Les équipements automobiles chutent de 2,4 %, notamment vers l’Espagne.

La pharmacie poursuit sa glissade, avec des exportations en repli de 4,2 %. La tendance dure depuis la mi-2025. Même l’agriculture fléchit, à - 2 %, plombée par une forte baisse des ventes de blé et de maïs.

L’aéronautique, pilier de l’excédent industriel, stagne après un excellent 2e trimestre. Son solde reste largement positif, à 8,3 milliards, mais il perd 0,6 milliard parce que les importations du secteur augmentent de 5,9 %.

Au total, le solde des produits manufacturés se dégrade de 1,5 milliard et atteint - 13,1 milliards. Pour un pays qui parle de réindustrialisation depuis des années, le signal mérite d’être entendu.

L’administration pose aussi ce constat noir sur blanc : la France a perdu des parts de marché mondiales ce trimestre. Ses exportations n’ont pas suivi la nette hausse de la demande mondiale.

L’Asie, et surtout la Chine, creuse le trou

Où part l’argent ? La réponse géographique est sans ambiguïté.

Avec l’Asie, le solde plonge de 2,9 milliards d’euros en un trimestre. La Chine pèse à elle seule près des deux tiers de cette dégradation. Avec Pékin et Hong Kong, le déficit passe de 11,3 à 13,2 milliards.

Électronique, habillement, automobile : les importations chinoises progressent sur plusieurs fronts. Dans l’automobile, la hausse des achats français vient notamment de Chine. Pendant ce temps, nos constructeurs perdent du terrain en Europe.

Le phénomène ne s’arrête pas à la Chine. Le Vietnam, la Malaisie, Singapour et Taïwan creusent eux aussi l’écart, de 0,2 à 0,3 milliard chacun, surtout à cause de l’informatique et de l’électronique.

Seule éclaircie dans la zone, la Corée du Sud. Le solde s’y améliore de 0,2 milliard, grâce à la chimie et au luxe tricolore.

La dépendance aux composants électroniques venus d’Asie n’a rien d’abstrait. Elle se lit désormais dans la balance commerciale, trimestre après trimestre.

Énergie et électricité : la vraie bonne nouvelle

S’il fallait retenir un atout, ce serait celui-là.

Les exportations d’électricité bondissent de 76,5 %. Elles entraînent l’ensemble des ventes d’énergie, en hausse de 17,4 %. Le solde électrique grimpe à 2,3 milliards d’euros, et le solde énergétique global s’améliore de 1,5 milliard.

C’est grâce à cette électricité que le solde avec l’Union européenne se redresse de 1,8 milliard. Plus de la moitié de ce rebond vient des ventes de courant aux pays voisins, l’Italie en tête avec une amélioration de 0,9 milliard. Hors UE, le Royaume-Uni et la Suisse suivent le même mouvement.

Voilà ce que vaut, concrètement, un parc de production électrique solide.

Sur les hydrocarbures, la France a dû s’adapter. La guerre en Iran, déclenchée en février, avait fait flamber la facture au 2e trimestre : les importations d’énergie avaient alors bondi de 21 %. Ce trimestre, elles se stabilisent, à + 0,1 %.

Les fournisseurs, eux, changent. Les achats reculent fortement auprès de l’Algérie, du Kazakhstan et de l’Arabie saoudite. Ils progressent ou reprennent avec le Congo-Brazzaville, les Émirats arabes unis, le Brésil et l’Irak. Les douanes y voient la preuve de la résilience des chaînes d’approvisionnement françaises.

Reste le front américain. Washington impose des droits de douane depuis avril 2025, et pourtant les exportations françaises vers les États-Unis rebondissent de 5 % sur un an. L’aéronautique, les boissons et les parfums tirent la croissance. L’Union européenne hors Irlande fait cependant mieux, à + 16 %, portée par l’Allemagne.

Sur les quatre derniers trimestres, le déficit atteint 64,4 milliards d’euros, contre 65,3 milliards sur l’ensemble de 2025. La pente n’a donc rien de catastrophique.

Une évidence s’impose pourtant. La France sait produire, vendre et exporter. Encore faut-il qu’elle cesse de laisser filer son industrie face à l’Asie.

(Crédit photo : XAVIER FRANCOLON/SIPA)